【导读】债券ETF边界冲突1500亿元情欲超市全文阅读，年均边界增速超80%

中国基金报记者 李树超

在股票ETF市集大叫大进的同期，另一ETF细分市集边界增长更为亮眼。

最新数据清楚，债券型ETF最新边界依然冲突1500亿元，创下历史新高。该类基金自2018年ETF发展元年以来，年均边界增速超80%，远远卓绝同期股票ETF的增速。

业内东谈主士暗意，受益于本年以来的债牛行情和策略支持，机构和个东谈主投资者对债券ETF投资需求快速增长，推动这一市集快速扩容。当今我国债券ETF市集还处于发展的低级阶段，各家公募将积极布局债券ETF相干居品线，霸占这一快速增长的赛谈。

近六年年均边界增速超80%

Wind数据清楚，顺次11月29日，全市集20只债券型ETF总边界已达1511.49亿元，初次冲突1500亿元大关，比旧年末边界激增89%。

拉长技艺来看，自2018年ETF大发展元年于今，六年多债券型ETF年均边界增速达到83%，比同期股票ETF的48%边界增速还要卓绝35个百分点。

在各类资金需求下情欲超市全文阅读，可转债ETF、政金债券ETF、城投债ETF等多只债券ETF边界接踵冲突百亿元，百亿级债券ETF数目也从旧年末的2只增至5只。

谈及债券ETF边界快速扩容的情况，富国基金政金债券ETF基金司理朱征星暗意，本年债券ETF边界快速增长，背后有多方面的市集身分：一是债券利好行情下，永恒期金钱受到追捧，永恒期利率债ETF边界增长飞速；二是本年上半年金钱荒表情下，信用债ETF居品受到银行欢跃等机构的认同，边界纷纷冲突百亿元；三是下半年职权市集回暖，可转债ETF也开动蛊惑无数资金流入。

据他不雅察，从投资者需求角度，债券型ETF闲逸了各类机构投资者的金钱建设需求，比如券商、保障、银行等自营类的投资者，银行欢跃、企业年金、待业金、私募等资管居品，何况个东谈主投资者也越来越多地通过ETF参与到债基的投资中来。

博时上证30年期国债ETF基金司理吕瑞君也分析，一是近两年来债牛行情蛊惑更多资金流入；二是市集对债券ETF居品需求增长，更多债券ETF趁势刊行，居品日趋丰富，为投资者提供了更多聘用；三是在策略推动下债市市集化订价才智陆续进步，也为债券ETF的发展提供了条款。

另外，吕瑞君还提到，融资融券业务退换，在原有可投资品种基础上增多债券ETF，有益于进一步蛊惑资金流入债券ETF，提高其流动性。同期，公募基金降费窜改，也相对利好被迫型、低陆续老本的基金发展。

“旧年以来连续出台的一些策略，均利好债券ETF发展，比如关于利率债指数基金，由于底层金钱透明度高，安妥机构穿透的监管要求。”吕瑞君补充谈。

祥瑞基金也回首称，债券型ETF边界飞速增长的原因有三：一是本轮债市行情合手续技艺长，债牛行情进步了场内投资者参与债券ETF的关心；二是债券ETF用度相对便宜，有特殊部分的投资者从主动债基投资切换到债券ETF赛谈；三是本年以来可转债、永恒期政金债、超长国债走出较大行情，促成了对应品种债券ETF边界的成倍增长；四是具备稀缺属性，当今全市集债券ETF仅20只，个别要道主力品种以致独一1只对应居品。

该机构以为，现时债券ETF主要闲逸了以机构为主的两类投资需求：一是建设型需求，以基本养老保障、年金为代表的资管居品需要建设债券类金钱，债券ETF黑白常便利的器具；二是交游型需求，以私募基金为代表的投资者通过债券ETF参与长债和超长债投资，债券ETF不错贬责交游所国债、政金债存量不及和流动性欠安等问题。

乱伦强暴

债券ETF过去发展空间庞杂

业内东谈主士暗意，债券ETF具有交游活泼、投资便利等上风，过去还有较大的市集空间，各家公募也将积极布局债券ETF相干居品线，霸占这一快速增长的赛谈。

朱征星以为，债券ETF过去发展空间如故很大的。据他分析，一是金钱陆续居品、基金居品的被迫化投资是势在必行。二是债券ETF的上风明显，比如交游活泼、投资便利、费率低、合手仓透明等。三是相干于职权ETF和主动型债券基金，债券ETF品种还不太皆全，跟着该类品种渐渐丰富，这一市集体量还有相比大的成漫空间，仍会保合手较快的发展势头。

祥瑞基金也以为，债券ETF的过去发展空间庞杂，本年以来产生了5只百亿级别旗舰居品，过去跟着该类品种上风冉冉被市集认同和收受，可能会降生更多的时局级爆款居品。

该机构进一步分析，参考国外教育和中国践诺，债券ETF发展的旅途应该是如下经过：第一阶段先完善布局银行间和交游所主力品种；第二阶段布局跨银行间和交游所品种；第三阶段布局宽基轮廓债；临了才是Smart Beta债、主动债券ETF、多样复杂对冲策略债券ETF品种。

“当今我国还处在债券ETF发展的第一阶段，揣摸过去，在监管机构的策略饱读吹和支持下，国内债券ETF仍会保合手较快发展势头，是一派蓝海，还有很大的增长后劲。”祥瑞基金相干东谈主士称。

吕瑞君则从结伴市集、散户参与等角度以为该类居品市集空间高大。

他分析，一是我国银行间市集与交游所市集的永远割裂对我国债券市集的进一步发展组成了一定进程制约，过去如果能推动变成结伴市集，概况进一步完善和优化银行间市集与交游所市集的互联互通机制，可能将灵验推动债券ETF的发展。二是当今我国债券ETF的参与者仍以基金、保障、银行、券商等机构客户为主，散户对债券ETF的了解和认同度仍较低，这也意味着过去散户参与债券ETF投资仍有较大发展空间。

在看好债券ETF市集空间的布景下，各家公募也将这一市集动作“必争之地”。

祥瑞基金暗意，过去公司债券ETF业务布局的场地，一是积极参与交游所债券市集主力品种布局，举例沪深交游所聚会鼓动的基准作念市信用债ETF的居品改进；二是待跨市集债券ETF居品时势落地之后，祥瑞基金还将推动不同种类主题债券ETF果真立，主如果银行间的品种如策略性金融债、中票短融、同行存单、商金二永债等；三是安妥我国对外敞开的需要，研发得当外资指数化建设的重心标的，包括宽基债券ETF、绿债和ESG债ETF、Smart beta和主动债券ETF等品类。

“过去公司会进一步阐发政金债券ETF等现存居品上风，让更多投资者受益。同期，会渐渐拓展债券ETF品类情欲超市全文阅读，为投资者提供更丰富的投资器具。”朱征星也称。