博通好意思股盘前涨超12%吴梦菲 反差，财报夸耀，该公司第一财季事迹、第二财季营收迷惑双双超出预期，何况计算第二财季AI半导体营收将达到44亿好意思元，AI计划支拨仍然坚定。

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超预期！芯片巨头盘前暴涨！

事迹超预期，好意思股盘前股价暴涨。

当地时候3月6日(周四盘后)，芯片巨头博通公布了2025财年第一财季财务数据。财报夸耀，该公司第一财季事迹、第二财季营收迷惑双双超出预期，何况AI半导体第一财季收入阐述尤为亮眼，达到41亿好意思元，同比大增77%。在周五好意思股开盘前，博通股价大涨近13%。

不外，博通的主要竞争敌手迈威尔科技事迹天然相似论述了AI业务的坚定增长，但未能赋闲投资者的高渴望，因而当地时候周四该股跌近20%。

财报亮眼

财报数据夸耀，博通2025财年第一财季(抑止2025年2月)营收为149.2亿好意思元，较旧年同时增长25%，高于146.1亿好意思元的预期；GAAP净利润55.03亿好意思元，非GAAP净利润78.23亿好意思元。博通计算2025年第二财季营收预期约为149亿好意思元，较旧年同时增长19%，高于分析师预期为147.6亿好意思元。

公司两伟业务收入均呈快速增长趋势。其中，AI半导体收入阐述尤为亮眼，达到41亿好意思元，同比大增77%；基础关节软件部门(主要包含VMware)收入也同比增长47%，至67亿好意思元。

比拟芯片龙头英伟达，博示闻名度稍逊一筹。它是主要数据中心基础关节供应商之一，不仅为谷歌提供定制AI芯片，还为维持AI软件开发的网络基础关节提供重要组件。AI飞腾的推动一度使博通的市值冲破1万亿好意思元。但进入2025年，博通股价也曾下落23%，和英伟达的跌幅荒谬。投资者对东说念主工智能芯片出息变得愈加严慎，他们但愿看到AI需求增长的可捏续性。

但分析合计，博通最新财报标明，AI边界的历史性支拨飞腾仍在捏续。博通是这一支拨的主要受益者，其数据中心客户正在参加巨资建树新的基础关节。

博通总裁兼CEO陈福阳示意，受大型科技企业捏续投资AIXPU和数据中心互联的推动吴梦菲 反差，AI半导体收入计算在第二财季将进一步增长至44亿好意思元，全体营收则将看护与第一财季荒谬的水平。他还示意，在曩昔三个月内，又有两家大型科技公司启动与博通协作，计划大限制定制AI芯片。

博通看到云计划公司对其定制东说念主工智能芯片的需求炙手可热，跟着他们延伸其AI基础关节，这些公司正在寻找英伟达假想的高尚处理器的替代品。

乱伦强暴

分析师计算，跟着AI任务的计划需求变得愈加复杂和个性化，大型科技公司将从现成的芯片转向里面处理器，从而进一步受益于博通。此前，有媒体报说念，OpenAI正在与博通协作，以完成其第一个定制芯片假想并减少对英伟达的依赖。

陈福阳在财报电话会议上示意，该公司加大对AI芯片本事的投资，正向市集提供来源进的AI定制芯片，公司正在加快出产面向超大限制数据中心运营商(Hyperscalers)的AI芯片。

陈福阳还示意，现时博通在该边界已有三家客户，并计算新增四家，其中两家已接近成为带来收入的客户。

他指出，博通的定制半导体在某些情况下比英伟达销售的通用加快芯片更有用。

陈福阳还披露，2025年博通将下线两款新的超大限制云供应企业AI芯片，新增四家限制普遍的超大限制云供应企业客户，稳步鞭策芯片的部署。

博通公司首席财务官KirstenSpears示意，跟着定制芯片需求加多将加大AI芯片本事的投资。天然博通在AI数据中心的网络开拓边界濒临英伟达以太网式Infiniband居品的强烈竞争，但它依然是AI数据中心网络开拓的最大供应商之一，并从AI数据中心的延伸中受益。

尽管博通出产多样类型的芯片，包括用于iPhone的相连组件和网络本事，但投资者近期最怜惜的是其定制芯片假想业务。该部门匡助数据中心客户开发有意用于处理海量AI流量的芯片。此外，博通当今亦然企业级软件的主要供应商，为公司运营和网络解决提供维持。

分析师合计，跟着AI计划任务的复杂性和个性化需求的加多，大型科技公司将进一步转向定制芯片，而非依赖范例芯片。这一趋势有望让博通继续受益。

竞争敌手掉链子

比拟之下，博通的竞争敌手迈威尔科技(MarvellTechnology)天然相似论述了AI业务的坚定增长，但未能赋闲投资者的高渴望。

就在博通发布财报的前一天，迈威尔相似发布了最新的财报。财报夸耀，在数据中心末端市集，尤其是东说念主工智能需求的推动下，Marvell在2025年第四财季和2025财年全年达成了创记录的收入。公司在第四季度达成了GAAP盈利，并计算在2026财年继续保捏盈利。迈威尔预测，2026财年第一季度收入同比增长将超越60%，达到请示主见的中点。

2025年第四财季，迈威尔的数据中心收入达到创记录的13.7亿好意思元，同比增长78%，环比增长24%，这主要收货于定制东说念主工智能芯片技俩的无数目出产、电子光学居品和Teralynx以太网交换机的坚定出货量。

大要三个月前，迈威尔科技凭借与亚马逊达成的一项多年协议，被部分分析师视为AI边界的新宠，市集对其将来增长委托厚望。因此，在最新财报公布前，投资者期待值颇高。然而，迈威尔科技虽小幅超预期，但这点成绩仍未能赋闲华尔街的胃口。终点是公司事迹迷惑未达分析师预期。公司计算2026财年第一财季销售额约为18.8亿好意思元，不足最高预期20亿好意思元。这导致了公司股价周四大跌19.78%。

AI芯片将来如何走？

从最新财报数据看，两大龙头企业，英伟达和博通的事迹均超出预期，且对将来的瞻望荒谬乐不雅，这对近期因东说念主工智能芯片行业出息趋于严慎的投资者而言，无疑是一剂强心针。

“在咱们看来，这个季度的阐述荒谬正经，应该能缓解投资者对AI支拨可能放缓及AI芯片需求增长出息的担忧。”爱德华·琼斯(EdwardJones)分析师洛根·珀克(LoganPurk)在周四晚间的一份客户论述中示意。

但英伟达和迈威尔股价捏续下落，夸耀投资者对将来的观点并不和洽。

Mizuho分析师乔丹·克莱因(JordanKlein)形色市集正履历一场“信心危境”。尽管半导体企业的基本面仍正经，且受云计划企业坚定成本支拨维持，但投资者“越来越倾向于合计，岂论AI公司事迹如何超预期，它们的股价等于不会涨”。

克莱因合计，AI芯片公司在2025年下半年能够能迎来革新，终点是英伟达7月财报发布后可能带来新一轮市集推能源。

(著作来源：财联社) 吴梦菲 反差